РусУкр

Топ-новости   за 24 часа

11.12.2017 г.
"Стрелок" рассказал, как и когда боевики позорно бежали от сил АТО
Казарин рассказал, какую иллюзию убила аннексия Крыма
Трамп подписал директиву. Американцы отправляются покорять Луну
Цены перегоняют прогнозы НБУ
Аркадий Бабченко назвал "секретное оружие" Кремля
Миллионы погибших: Американец составил сценарий ядерной войны между США и Северной Кореей
Путин готовится к новой войне. Военный эксперт рассказал о новом шансе украинцев
Космос: NASA намерено сделать важное заявление о новом космическом открытии
Новости Украины: В Венгрии озвучили три условия для поддержки нашей страны
В Киеве случилось ужасное ДТП, автомобиль влетел в остановку с людьми (ВИДЕО)
Великобританию покорил украинский лук
Ну что, ваши "Искандеры" уже насмеялись? - Аnti-colorados
Трамп опять замешан в серьезном секс-скандале
Три человека на Львовщине замерзли до смерти
Поднимают специально: Финансисты рассказали, зачем НБУ играет против гривни
Из недр океана зафиксирован странный звук
Гройсман рассказал, как подскочит зарплата украинцев
Джамала планирует стать многодетной мамой (ВИДЕО)
В Киеве голый мужчина распугал пассажиров и вломился в кабину поезда метро: появились подробности (ВИДЕО)
Саакашвили освободили
В Саудовской Аравии впервые за 35 лет снова разрешат кинотеатры
Бывший главарь боевиков «ДНР» предстал перед московскм судом
В Волынской области во время строительства нашли человеческие останки
В Польше сделали резонансное заявление о Смоленской катастрофе
Оливье, икра и сельдь: Как за три года изменились цены на новогоднее застолье (ИНФОГРАФИКА)
"Никто не мог связаться": Яценюк рассказал об исчезновении "легитимного"
Стало известно, чего хочет защита Саакашвили
Военных из Сирии Путин может отправить на Донбасс, - Тымчук
Последние новости: Будущее Украины в НАТО будет светлым, - экс-министр обороны США
Ездил в Крым не для того, чтобы задержать Януковича: Аваков рассказал о своей поездке на полуостров
Как Bitcoin спасет Россию и Иран от санкций
​Россия безнадежно отстала от США в рейтинге производителей оружия
Российский журналист рассказал, куда переместятся аппетиты Кремля после Сирии
Ситуация непростая: Боевики обстреляли Авдеевку из "Градов" (ФОТО)
Слава Рабинович эмоционально обратился к оппозиции: "Хотите стать соучастниками преступлений Путина?"
"Сюрприз от Путина", - российский журналист
Новости дня: Появились подробности взрыва на Манхэттене (ВИДЕО)
"Надоело пахать, охота попилить бюджет": бизнсмен Гинзбур рассказал о друзьях, баллотировавшихся в Раду
Трейлер фильма "Боевой Ангел" Роберта Родригеса стал хитом (ВИДЕО)
Боевики обстреляли Авдеевку
Харьковские соглашения легитимизировали пребывание войск РФ в Украине, - Яценюк
Артур Палатный: Легализация игорного бизнеса в Украине принесет в бюджет государства 4-5 миллиардов гривен ежегодно
Рынок оживился: Золото пошло вверх
Google убрала приложения для Chrome из своего интернет-магазина
«Вагон для белых»: в Петербурге неонацисты избили пассажиров метро
Признание Иерусалима столицей Израиля: Евросоюз высказал свое мнение
Как и когда начнется ядерная война? - The Washington Post
Дикий слон атаковал туристический автобус в Китае (ВИДЕО)
Названы самые востребованные профессии в Украине
Цены на нефть начали движение вниз
Боевики "ЛНР" пытаются выдать тайник с российскими боеприпасами за украинский
Гул Земли испугал геофизиков
Харьковское метро расширят: Минфин подписал договор с ЕБРР и ЕИБ
На ЧАЭС нашли обломок вертолета, рухнувшего в 1986 году
"По заказу ФСБ": россиянин признался во взломе почты Демократической партии США
В РФ самолет разбросал посылки по аэродрому (ВИДЕО)
В Нью-Йорке произошел взрыв (ВИДЕО)
В Украине самое дорогое сало в Европе
"Не прошли проверку Крымом": известный режиссер высказался о проукраинских коллегах
Саакашвили используют и ему врут, - Матвей Ганапольский
Все новости »

Дно экономики РФ еще не достигнуто — Владислав Иноземцев

Новости мира, 17.04.2016
 
Печать Отправить на почту

 

 

Начало весны стало удачным временем для российской экономики: нефть дорожает, рубль укрепляется, инвесторы проявляют интерес к российским еврооблигациям, — пишет Владислав Иноземцев для RBC.ru.

Однако фундаментальных причин для роста как не было, так и нет, информирует news.eizvestia.com.

На дне?

Президент Владимир Путин во время прямой линии заявил, что «ситуация еще не исправилась, но тренд положительный», «дно нащупать трудно, но возможно».

Наступившая весна и правда принесла наблюдающим за развитием экономического кризиса в России новые надежды. Они связаны прежде всего с повышением цен на нефть (с $28 за баррель в январе до почти $45 в середине апреля) и ростом курса рубля (с 83,6 руб. за долл. 22 января до 66–66,5 руб. в последние дни). Это произошло на фоне переговоров нефтедобывающих стран о замораживании добычи, создающих ощущение, что кризис на сырьевых рынках будет прео­до­лен и цена вернется к «комфортному» уровню. И уже не только власти, но и биржевые спекулянты проявили интерес к российскому рынку, выставив рекордное число ставок на укрепление рубля и обнаружив ажиотажный спрос на отечественные еврооблигации.

Означает ли это, что пресловутое дно достигнуто и ситуация в российской экономике начнет улучшаться? Я предостерег бы от оптимистических оценок, по крайней мере по четырем причинам.

Проблемы реального сектора

Во-первых, ситуация в реальном секторе экономики и в торговле остается тяжелой. По расчетам «Центра развития» НИУ ВШЭ, за последние шесть месяцев к аналогичному периоду прошлого года незначительно выросла (+1,3%) лишь добывающая промышленность, в то время как строительство сократилось на 4,8%, обрабатывающие отрасли упали на 5%, а оптовая и розничная торговля — на 7,6 и 11,1% соответственно. Все это не дает никаких оснований для оптимизма: слабый рубль, как мы видим, не стимулирует строительство и промышленное производст­во. При этом именно «бегство от рубля» поддерживало торговлю в периоды наибольшей паники на валютном рынке. Это значит, что «стабилизация» курса может привести к дальнейшему сокращению спроса (от денег перес­та­нут избавляться, но росту экономики это не поможет).

В январе—феврале 2016 года российский экспорт рухнул по срав­нению с тем же периодом прошлого года на 34,5%, тогда как импорт сократи­лся всего на 18,1%. В феврале 2015-го было ровно наоборот: тогда экспорт упал на 18,5%, а импорт — на 34,4%. Последнее означает, что потенциал «импортозамещения», с которым в прошлом году связывались серьезные надежды, исчерпан и что не только обрабатывающие отрасли, но и, возможно, аграрный сектор в этом году не смогут стать основой для экономического роста. Более того, укреп­ляющийся рубль снизит ажиотажный потребительский спрос, а население, может, задумается о хорошем моменте для частичного перевода средств в валюту с целью сбережения. Вряд ли все это спровоцирует новый резкий спад, но и слома тенденции устойчивой стагнации пока не просматривается.

Сокращение госрасходов

Во-вторых, бюджет остается под сильным давлением низких цен на нефть и, соответственно, низких доходов. Поступления в федеральный бюджет за январь—февраль составили 13,4% годового плана доходов, и это означает «не­добор» почти 1/5 плановых значений (или при сохранении подоб­ной дина­мики дефицит почти в 3 трлн руб.). Уже сейчас заметно, что правительство готово тратить не только Резервный фонд, но и иные «заначки», на что ука­зывает выделение 150 млрд руб. на докапитализацию ВЭБа из президентско­го резерва) Не следует забывать, что в первые месяцы этого года практичес­ки единственной составляющей роста ВВП было увеличение запасов, во многом обусловленное бюджетными вложениями в развитие ВПК. Если в ближайшие месяцы мы увидим «оптимизацию» бюджетных расходов, вполне возможна новая волна проседания экономики.

Катастрофическая ситуация в региональных финансах и возможные сокращения расходов на социальную сферу по линии реги­ональных бюджетов также негативно отразятся на совокупном спросе. Кроме того, в условиях низких цен на сырье и стагнирующих пе­ревозок сокращаются инвестпрограммы крупнейших госкомпаний — «Газпро­ма», «Роснефти» и РЖД, и эффект этого станет заметен в ближайшие месяцы. Таким образом, государственные расходы и расходы госкорпораций, которые оставались одними из главных драйверов экономического роста все последние годы, могут перестать ими быть уже во второй половине 2016-го, и это никак не будет фактором роста.

Нищие потребители и зажиточные корпорации

В-третьих, в экономике сложилась крайне сложная ситуация с кредитованием населения и сбережением временно свободных средств предпри­ятий. В сфере потребительского кредитования ситуация близка к катастро­фе: по данным Объединенного кредитного бюро, до 17% кредитов, выданных частным лицам, просрочено. Около 400 тыс. человек могут подать в суды заявления о персо­нальном банкротстве. При этом банки после некото­рого перерыва начали наращивать выдачу потребительских кредитов, видя в них один из немногих доходных инструментов, и такая политика в усло­виях сокращения доходов населения несет очень существенные риски, кото­рые практически наверняка материализуются если не в этом, то в следующем году.

В то же время свободные средства на счетах предприятий устойчиво ра­стут, составляя более 3,5 трлн руб., что свидетельствует о явном нежелании корпоративного сектора осуществлять новые инвестиции в условиях сохраня­ющейся неопределенности. Сочетание безденежных потребителей с эконо­мящими корпорациями говорит скорее о возможности новой волны спада, чем о хозяйственном оживлении. Сложно сказать, когда этот фактор «выст­релит», но он, несомненно, повлияет на нашу экономику в ближайшие месяцы или год.

Глобальный тормоз и частные проблемы

В-четвертых, глобальная экономика начинает замет­но «тормозить». Если период 2013–2015 годов, в течение которого Россия входи­ла в экономический спад, был для остального мира достаточно благоприят­ным (экономика США росла в среднем на 2,3% в год, ЕС — на 1,2% в год), то наступающий период будет временем как минимум «сдержанного» роста. В текущем году ожидается пусть и минимальное, но сокращение ВВП Японии, прогнозы по США и ЕС снижены на 0,3–0,4 п.п., в рецессию могут уйти основные партнеры России по Таможенному Союзу — Белоруссия и Казахстан. Серьезные опасения вызывает и главный двигатель глобального роста — Китай. Все это наряду с нарастающим разочарованием в развивающихся рынках будет оказывать негати­вное влияние на российскую экономику.

Кроме этих фундаментальных обстоятельств существует и целый ряд более частных, но от того не менее существенных. Разумеется, на первом месте здесь остается непредсказуемая экономическая политика правительства, по­стоянно ужесточающего контроль над экономикой, подрывающего основания для предпринимательской инициативы и раз за разом подчеркивающе­го свой правовой нигилизм. Сохраняется также негативное вли­яние настро­ений и ожиданий среднего класса, все более склонного к эмиграции из стра­ны (все показатели в данной сфере существенно выросли в течение 2015 года). Продолжается трата государственных ресурсов на дорогие и бессмысленные проекты типа достройки космодрома Восточный или подготовки к чемпи­онату мира по футболу. Наконец, продолжают оказывать свое влияние, хо­тя и не имеют определяющего значения, и западные санкции, и вовлеченно­сть России в конфликты в Сирии и на Украине.

Рискну предположить, что ближайшие месяцы принесут определенные локальные успехи и, по мере того как дорожающие по­ка фьючерсы на нефть превратятся в июне-июле в реальные поставки по бо­лее высоким ценам, мы увидим даже некоторый рост показателей второго квартала по отношению к первому. Однако цены на нефть вряд ли продолжат рост к $50 за баррель; эффект от летней индексации пенсий не будет долговременным; ни «антикризисная» программа, ни подачки перед думскими выборами ситуацию не изменят, а растущий рубль во многом ни­велирует эффект восстанавливающихся нефтяных цен для бюджета.

Фунда­ментальных причин для роста экономики все равно нет: с одной стороны, потому, что в стране недостаточно экономических свобод и слишком велика роль государства, и, с другой стороны, потому, что мы до сих пор по основным показателям так и не достигли пиковых уровней 2008 года. По сути, сейчас мы видим не кризис 2014–2016 годов, обусловленный падением цен на нефть, санкциями и вовлечением России в региональные конфликты, а затяжную депрессию, из которой мы попытались было выйти в 2011–2013 годах, но это? нам так и не удалось. Именно это ощущение обреченности очень сильно мешает российской экономике перейти к росту, и по мере обострения наших национальных фобий оно становится только сильнее.

Владислав Иноземцев
Р"tag" href="http://eizvestia.com/tag/dno" target="_blank">оссийский политолог, доктор экономических наук


По материалам Обозреватель

В данный момент Вы читаете новость "Дно экономики РФ еще не достигнуто — Владислав Иноземцев". Вас также, возможно, заинтересуют другие последние новости Украины и мира на eizvestia.com



Аналитика


(Не) дадим стране угля 11 декабря, 08:29


Новости мира

Кремль "заботится" о еще живых: В эпицентре ядерной катастрофы с рутением-106 ударными темпами роют могилы (ФОТО) (4029)

США приготовились к мощному удару по России (2623)

Сеть «взорвала» картина с российскими военными в Сирии, копирующими украинских казаков (ФОТО) (2426)

В НАТО аккуратно ставят Венгрию на место, - Злой одессит (2090)

Экс-депутат Госдумы: Почему Ельцин выбрал своим преемником Путина (1984)

Привет из Кремля: Германия идёт на политический конфликт со США, - Злой одессит (1899)

Новости мира: Палестина считает "поцелуем смерти" возможное решение Трампа по Израилю (1772)

Отстранение России от Олимпиады-2018 изобразили в остроумной карикатуре (ФОТО) (1721)

В Индии родился "ребенок-русалка" (ФОТО) (1654)

РФ готовится к войне: сотни российских танков и пушек появятся в Беларуси (1631)

Новости мира. Трамп может нанести удар по "совести человечества", - Эрдоган (1500)

Раскрыта история «бочки» американского истребителя-перехватчика вокруг Ту-95 (1400)

Карикатурист Ёлкин предложил Путину подходящий транспорт (1315)

Как и когда начнется ядерная война? - The Washington Post (1204)

"Сюрприз от Путина", - российский журналист (1184)

Рейтинг новостей

Сколько украинцы будут отдыхать на рождественско-новогодние праздники (9360)

София Ротару - "Престарелая пособница АТО" (3368)

Украина соскочила с газовой иглы России, но осталась проблема, - Пономарев (ВИДЕО) (2846)

Известная российская актриса пополнила базу "Миротворца" (2830)

В Киеве случилось ужасное ДТП, автомобиль влетел в остановку с людьми (ВИДЕО) (2754)

США приготовились к мощному удару по России (2618)

Як змінилися настрої кримчан після анексії півострова (ІНФОГРАФІКА) (2505)

В РФ самолет разбросал посылки по аэродрому (ВИДЕО) (2410)

Реинкарнация зла: Путин вечен? Сеть в шоке от карикатуры начала XX века (2371)

Боевики "ДНР" заблокировали поселок под Донецком (2323)

Путин готовится к новой войне. Военный эксперт рассказал о новом шансе украинцев (2015)

Признаки шизофрении: В Луганске думают, что вернутся в Украину, а Плотницкого объявили шпионом Киева, - Олена Степова (1949)

Руслана Лыжичко: На сцену с открытой раной (1804)

Россияне, учите лучше китайский, забудьте про Украину! - Кирилл Сазонов (1795)

Саакашвили используют и ему врут, - Матвей Ганапольский (1675)


Последние новости «I» в соцсетях

  

Новости партнеров

Загрузка...
Загрузка...
bigmir)net TOP 100

Экономические известия

Ежедневная деловая газета

Украинский бизнес портал

Электронный деловой журнал

Статус

Еженедельный деловой журнал