РусУкр
27.02.2017 г.
Яценюку предложили возглавить НБУ, однако он не хочет, – Сюмар
Каким будет новый флагманский смартфон Sony Xperia XZ (ФОТО)
Экологи требуют мораторий на застройку земли под золошлакоотвалом Дарницкой ТЭЦ
Террористы заговорили об очередном наступление на Донбассе
Россия – враг, а не друг США,- новый советник Трампа
Под носом у ГФС в Украине образуется новый международный канал наркотрафика – Орлов
Прогноз погоды на неделю: оттепель и наводнения
"Даже резиновая откажет": Невзоров посоветовал Януковичу, где искать бабу
Депутаты предлагают приватизацию Ощадбанка из-за кредитов "Гуливеру", "Allseeds" и Януковичу
В Киеве отопление могут отключить через две недели
Боевики на Донбассе опять сильно расстроили своих российских "благодетелей"
"Часовые" на мосту бросают вызов Путину, - La Repubblica
Аллигатор "похитил" у рыбака пойманную рыбу (ВИДЕО)
Эмигрантка из России рассказала, что показала аннексия Крыма
Военэксперт рассказал, что стоит за угрозой нападения Путина из Беларуси
Sony на выставке в Барселоне представила новые смартфоны
Курьез на церемонии "Оскар": фильм года правильно назвали только со второй попытки
Четыре всадника Апокалипсиса для России
Представлена обновленная Nokia 3310 (ФОТО, ВИДЕО)
"Охота на ведьм". В Украине начнут сажать за посты в соцсетях?
Иначе никакого угля: Донецк и Луганск поставили Киеву ультиматум
Интересная тенденция: Чем обернется для украинцев строительный бум
Шевцова рассказала, за счет чего выживает власть в Кремле
Новости Украины: Покидает ли Гонтарева Нацбанк?
Тайны украинского оборонзаказа: хватит ли денег на войну, - СМИ
Прокуратура пытается сфальсифицировать диагноз второго подозреваемого в деле Гречковского
Жителей Донецка призвали готовиться к плохому развитию ситуации и бурить скважины
Окопы информационной войны: Украина готова к драке, - Аnti-colorados
"Крутой" экспонат: Армейская машина, заклеенная украинскими монетами, поразила сети (ФОТО)
Без тебя ничего не получается, Борис, - Айдер Муждабаев
Немцов теперь рядом с Чуркиным: Кто заберет Россию, - Леонид Швец
Ястребы поджимают, выставка в Барселоне и вручения "Оскар": утренние новости от Олега Пономаря
Взятки индийским чиновникам и связь с Boeing: В чем обвиняют Фирташа в США
Секретность оборонзаказа: хватит ли денег на войну, - Артур Гор
Хуже фашистов: как оккупанты изуродовали набережную Артека (ВИДЕО+СКРИНЫ)
Стратегическая ошибка Путина: Он полностью оголил восточные фланги РФ на границе с Китаем, - Игорь Смешко
Разгон Майдана, бегство, развод с Людмилой и новая жена: Янукович рассказал о своей жизни
В Москве на марше памяти Немцова боевик "ДНР" затеял драку
В Украине введут новые газовые платежки: что ожидает потребителей
Полученная в наследство недвижимость в 2017 году облагается по-новому: Закон №0940
В Одессе запахло кровью: Антимайдан объявил охоту на патриотов
Российские оккупанты вытеснили из Крыма 20 тыс. крымских татар, - Джемилев (ВИДЕО)
Ситуация на фронте остается напряженной: за сутки 62 обстрела, двое наших защитников погибли, - штаб АТО
У нас есть план по Донбассу без уступок путинскому режиму, - Аваков

26.02.2017 г.
В штабе АТО сообщили о потерях на Донбассе
Мечты сбываются: австралиец отметил 100 лет в окружении 100 женщин (ВИДЕО)
Профессии будущего: в Украине появятся пилоты автосамолетов и дизайнеры виртуальной реальности
Франция спасена? Макрон обойдет Ле Пен во втором туре президентских выборов
Тысячи людей по всей Беларуси протестуют против "налога на тунеядство"
В Караганде по автомобильной трассе проехал самолет (ВИДЕО)
Путинский режим закончит как СССР - Валерий Соловей
Савченко в СБУ подробно расскажет о своем визите к террористам "ДНР" - Юрий Тандит
Экспансия демократической нефти: США наращивают запасы "черного золота"
Война в Карабахе неизбежна - Павел Фельгенгауэр
Как Кремль попал в "американский" тупик - Лилия Шевцова
Гарри Каспаров об "умеренных апологетах войны"
Только ленивый не предлагает "мирных планов" по Украине - Radio Free Europe
Эксперт оценил шансы коалиции либеральных сил на досрочных выборах в Раду
Какие выводы можно сделать из истории с блокадой Донбасса
Путин намерен восстановить царскую империю – Леонид Кравчук
Все новости »

Во что выльются для украинцев новые валютные правила от НБУ

Финансовые новости, 28.11.2016
 
Печать Отправить на почту

 

 

На прошлой неделе Нацбанк ослабил вожжи, введя ряд послаблений по валютным операциям.

НБУ

Какие-то из них рынок оценил позитивно: разрешение импортерам покупать валюту, если у них на счету есть больше $25 тыс., а также привлекать займы за рубежом без ограничения цены. А какие-то восприняли неоднозначно: временную отсрочку банкам для выполнения норматива длинной валютной позиции; возможность проведения операции банкам с производными финансовыми инструментами в валюте и инвестирование валюты с корсчетов в обязательства стран G7. Что дадут послабления, вводимые постановлениями НБУ № 402 и № 406, UBR.ua спросил у инвестиционного банкира, советника председателя Ассоциации украинских банков Алексея Куща. , информирует еizvestia.com.

Алексей, какие из всех послаблений, по вашему мнению, сегодня являются преждевременными?

Самая спорная норма — разрешение банкам торговать валютными деривативами. Начнем с того, что у нас до сих пор нет закона о валютных деривативах. Для подобных операций действует старая нормативная база: положения, разъяснения, письма, в том числе от Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, но закона нет. К тому же, фактически, — это чисто-виртуальный финансовый инструмент, который является подспорьем для проведения арбитражных операций. Можно говорить, что это еще один спекулятивный инструмент, который позволит банкам зарабатывать спекулятивные доходы на валютном рынке.

Банки и сейчас имеют доход от арбитража. В чем опасность?

Производные фининструменты могут иметь несколько уровней секьюритизации. В данном случае базовым активом выступает валюта. В Украине нет ни одного институционального субъекта рынка капитала, который мог бы своими ресурсам закрыть валютные риски в экономике. В идеале, валютные деривативы должны обращаться на биржах. Выпускать их должен некий крупный финансовый институт, который закроет валютные риски.

Пример — крупнейшие инвестиционные банки мира. Но даже они не смогли выполнить обязательства по таким производным инструментам в кризис 2008 года. А наша банковская система всем совокупным капиталом не сможет закрыть валютные риски. Я уже не говорю о финансовых компаниях и остальных структурах. Это фикция и утопия. Поэтому запускаемый инструмент будет чисто-схемным продуктом, который будет применяться банками для проведения спекулятивных операций и закрытия своих проблем с нормативами.

Можно сказать, что нормативы будут дутые?

Они будут выполнены с помощью виртуальных финансовых инструментов, а не с помощью реальных операций с реальными деньгами. Деривативы будут отражены на внебалансовых счетах как требования или обязательства в иностранной валюте, и помогут банкам закрыть проблемы с нормативом открытой валютной позиции

То есть стабильности системе это не добавит?

Наоборот, убавит. Потому что банки получат дополнительную возможность для арбитража. Сейчас собственная политика НБУ и его политика в отношении банков должна быть направлена на максимальное сужение пространства для арбитража, для минимизации спекуляций на валютном рынке. А у нас расширяется пространство для спекуляций и арбитража. Это будет проявляться в турбулентности гривны. Курс будет более подвижным и более несбалансированным. Это совершенно не те шаги по либерализации валютного рынка, которые можно было бы делать сейчас. Либерализация валютного рынка должна идти навстречу инвесторам, а не спекулянтам.

Как усилится турбулентность?

Не думаю, что можно дать четкую оценку. Предварительные выводы — решение принимается исключительно в интересах 20-30 банков, которые полностью контролируют валютный рынок. Это даст им возможность дополнительного заработка через спекуляции на валютном рынке. И с помощью фининструментов смогут закрывать нормативные дисбалансы, которые могут появляться при этих операциях.

Почему говорите, что только в интересах банков, которые контролируют валютный рынок? У остальных ухудшится положение?

Значительно ухудшится. Сейчас НБУ выбрал 20 уполномоченных банков для проведения операций по «методу наилучшего курса». Только с этой двадцаткой НБУ будет работать в плане подпитки их валютной ликвидности. И в случае падения гривны, он не будет поддерживать продажами все банки, а только тех, что вошли в 20-у избранных. При этом, принцип отбора нельзя назвать справедливым: отобрали тех, у кого самые большие объемы операций.

Это не значит, что банк больше других продал валютной выручки, он мог больше всего купить валюты для выведения за рубеж. В следующий список тоже будут отбирать по объемам операций. А кто в него новый сможет войти, если 20 первично отобранных и с которыми НБУ работал, понятно наберут больший объем? Уже сейчас все понятно.

Какие последствия будут в свете новых возможностей по возможности работы с деривативами?

Получится, что 20 банков будут получать подкрепление валюты, которые потом будут проводить операции с деривативами, будут формировать одну реальность. Эта реальность будет выливаться в стабильный курс, условно 25,6 грн/$ со стабильными объемами торгов. И будет другая реальность — все остальные банки и их клиенты, которые будут покупать не по 25,6 грн/$, а дороже. То есть весь остальной финсектор будет покупать доллар значительно дороже, чем будет продаваться доллар в первой благополучной реальности.

То есть черный рынок будет еще больше развиваться?

Об этом все специалисты говорили еще в 2008 году, когда НБУ пытался проделать нечто подобное. Но тогда критика была очень конструктивная и она шла от казначеев крупных банков. А сейчас ситуация другая. Казначеи молчат, эксперты ничего не говорят. Но надо понимать, что введение такой системы создает искусственные конкурентные преимущества для избранных банков. Потому что клиенты экспортеры и импортеры банков из второй реальности будут переходить в банки первой 20-ки.

Будет естественный передел рынка?

Да. И за счет этого у этой 20-ки будет более-менее благополучная ситуация. А у остальной части финсистемы ситуация будет ухудшаться, потому что будет падать уровень клиентских ресурсов, база клиентов будет сокращаться. Будущее этих банков легко предсказать.

И что мы увидим по котировкам курса?

Два курса — официальный и реальный. Это уже сейчас видно. Если система не изменится, то будет курс уполномоченных, приближенных к НБУ банков, потом чуть больше курс для других банков, а для их клиентов — еще выше, и в завершение — курс черного рынка. Разница, между курсом НБУ и конечными «черными» котировками, будет до 1,5-2 грн. Эта маржа будет сокращаться в условиях затишья и стабильности. Как только дестабилизация — маржа резко расширятся и стану доходить до 2 грн. Это создает огромные возможности для заработков на арбитраже для узкой группы банков. Для их выгоды и введены все облегчения.

Во что выльется послабление в части установления единого срока для всех банков по приведению длинной валютной позиции в соответствие в установленным лимитом?

Для банков это облегчение в сроках и том же расширении возможностей для валютных спекуляций. Раньше на выполнение нормы отводился год. Теперь срок продлен до 2019 года. При этом надо понимать, что в течении 2017-2018 годов за нарушение длинной валютной позиции НБУ не будет применяться штрафные санкции. И банки смогут спокойно продолжать зарабатывать на арбитраже на валютном рынке. Тогда, как уже сказал, надо сужать возможности для арбитража.

НБУ также разрешил банкам вкладывать валюту, лежащую мертвым грузом на корсчетах, в зарубежные ценные бумаги. Какие здесь риски? Ведь разрешено вкладываться только в бумаги стран большой семерки.

Если рассматривать эгоистические интересы группы из 20 банков, особенно с иностранным капиталом, — это хорошо. Решается вопрос эффективного использования остатков на корсчетах, а это, по заявлению Нацбанка, около $4,5-5 млрд. Банки смогут их задействовать и получать 2-3% годовых по финансовым инструментам стран Большой семерки (G-7) и международным финансовым организациям, в то время, как по остаткам на корсчетах насчитываются очень маленькие проценты. Но НБУ должен учитывать интересы в целом всей экономики и банковской системы, а не рассматривать интересы отдельных групп банков. А с точки зрения национальных интересов и интересов финансовой системы,это решение негативно и окажет плохое влияние.

В чем проявится негативное влияние?

Последствия этого решения будут чувствоваться зимой, когда начнется турбулентность на внутреннем рынке и валюты будет не хватать. При наличии валюты на корсчетах, НБУ мог задействовать ее через специальные инструменты, для поддержки рынка. Регулятор мог бы в пиковые периоды спроса на валюту через своп-операции привлекать ресурс с корсчетов банков для выравнивания курсовой динамики, а через пару дней возвращать.

Теперь, к тому времени когда возникнет этот пиковый спрос, остатки могут быть вложены в финансовые инструменты. А любые бумаги, пусть и стран G-7, это не живые деньги, а инструменты с пониженной ликвидностью. Кроме того, Нацбанк мог бы и рефинансировать банки под залог валюты на корсчетах и это был бы самый ликвидный залог — теперь этой возможности не будет.

Насколько отсутствие этих сумм принципиально для рынка?

Разрешение на использование средств корсчетов банкам не будет иметь прямой корреляции с курсом или платежным балансом. Потому что эти деньги не присутствуют сейчас на межбанке. Вот если бы они были, и были созданы инструменты по их использованию, и они были бы забраны с рынка, тогда была бы прямая корреляция и давление на курс гривны.

Сейчас мы говорим о неиспользованных возможностях поддержки гривны. Это недоиспользование резервов системы в самый нужный и экстренный период, который нас ожидает где-то с февраля. Мы говорим, что стране не хватает денег, что стране нужны кредиты МВФ, а при этом забываем, что в экономике, в банках, у людей есть резервы для использования.

Их просто нужно уметь привлекать Как средства с корсчетов можно запустить в экономику?

Национальный банк пошел по пути инвестирования крупнейших экономик мира за счет резервов нашей банковской системы вместо того, чтобы решать внутренние экономические проблемы и проблемы с курсом. Он пытается создать инструменты по инвестированию украинских денег в самые крупные и прибыльные экономики мира, которые справляются и без нашей помощи.

Ну а покупка облигаций международных финансовых организаций — это инвестирование наших денег в проекты развивающихся стран, которые кредитуются через эти организации. А наша экономика побоку? Поэтому данные послабления является наиболее спорными с точки зрения влияния на валютный рынок и на общую безопасность страны.
Вclass="tag" href="http://eizvestia.com/tag/valyuta" target="_blank">ита Филонич


По материалам ubr

В данный момент Вы читаете новость "Во что выльются для украинцев новые валютные правила от НБУ". Вас также, возможно, заинтересуют другие последние новости Украины и мира на eizvestia.com



Аналитика



Финансовые новости

Гонтарева подала в отставку, - Александр Дубинский (5220)

Банкиры рассказали украинцам, сколько еще будет падать курс доллара (3282)

Российские власти готовят налог на наличные деньги и девальвацию (1756)

Эксперты рассказали, когда блокада Донбасса обвалит гривню (1433)

Курс биткоина обновил исторический максимум (1433)

Налоговые изменения для владельцев автотранспорта (1069)

Почему стоит инвестировать в ПАММ-счета? (1054)

Что творится с наличным курсом доллара (1036)

Украинцам, при переходе проезжей части улицы, готовят новый штраф (1024)

Гривня на пике: что способствовало ее укреплению (979)

Банкопад в Украине продлится: кто на очереди (975)

Как будут повышаться пенсии, - Розенко (968)

Гонтарева готовит сценарий на "черный день" из-за - блокирования поставок угля с Донбасса (934)

НБУ пошел на существенные уступки для бизнеса (913)

Продажа не удалась: в Украине ликвидируют еще один скандальный банк (683)

Рейтинг новостей

В Одессе запахло кровью: Антимайдан объявил охоту на патриотов (6551)

Хуже фашистов: как оккупанты изуродовали набережную Артека (ВИДЕО+СКРИНЫ) (5326)

Новости Украины: Рефат Чубаров спрогнозировал жесткую битву за Крым (3769)

Издание Geopolitical Futures назвало 4 основных признака приближающегося краха РФ (3281)

Как Кремль попал в "американский" тупик - Лилия Шевцова (2540)

Какие выводы можно сделать из истории с блокадой Донбасса (2341)

"Відеохіт": Весілля качок в американському дитсадку розвеселило користувачів (ВІДЕО) (2309)

"Крутой" экспонат: Армейская машина, заклеенная украинскими монетами, поразила сети (ФОТО) (2286)

Мечты сбываются: австралиец отметил 100 лет в окружении 100 женщин (ВИДЕО) (2278)

Путинский режим закончит как СССР - Валерий Соловей (2258)

Война в Карабахе неизбежна - Павел Фельгенгауэр (2042)

Разгон Майдана, бегство, развод с Людмилой и новая жена: Янукович рассказал о своей жизни (1854)

7 офицеров из РФ арестованы на Донбассе за отказ выезжать на передовую - военная разведка (1841)

Соцсети бурно обсуждают победу O.Torvald в нацотборе на «Евровидение-2017» (1726)

В штабе АТО сообщили о потерях на Донбассе (1627)



Последние новости «I» в соцсетях

  

Новости партнеров

Загрузка...
Загрузка...
bigmir)net TOP 100

Экономические известия

Ежедневная деловая газета

Украинский бизнес портал

Электронный деловой журнал

Эксперт

Украинский деловой журнал

Статус

Еженедельный деловой журнал