РусУкр
23.01.2017 г.
"Готовь вазелин, Путин. В этот раз нож войдёт пониже спины", - Слава Рабинович
Естественный процесс самопожирания империи: трупы "руццкага мира", гниль, онкология и СПИД, - Саня Сотник
Украина больше не получит денег от США и МВФ, — нардеп
Контрразведка США проверила контакты советника Трампа с Россией, - Wall Street Journal
Сигнал для нас: Польша закупает высокоточные ракеты JASSM-ER, - Злой одессит
Химическая угроза: Донецкая область в опасности, - ОБСЕ
Модернизация или фашизация: Россия активно готовится к Третьей мировой войне, - Авраам Шмулевич
Трамп, Сирия, Россия: Утренние новости от Олега Пономаря
В Америке власть захватили рептилоиды: У Трампа самый богатый "кабинет" в истории США, - Слава Рабинович
Польша приняла важные изменения для украинских мигрантов
Ничего лучше нет: ТОП-5 казацких лекарств от простуды (ФОТО)
Хунта в море: ФСБ РФ обвинила Украину в "обстреле" буровой платформы вблизи Крыма
Удар в спину: Европейские партнеры "Газпрома" отказались финансировать "Северный поток-2", - Der Standard
День Соборности Украины в прифронтовом Мариуполе (ВИДЕО)
Американские сенаторы готовят "подножку" Путину и Трампу
"Перемирие": на Мариупольском направлении сразу после отъезда ОБСЕ враг активизируется (ВИДЕО)
Ситуация на фронте по-прежнему напряженная: за сутки 41 обстрел наших позиций, - штаб АТО

22.01.2017 г.
Что сейчас делается не так? Попробуем посчитать свои пенсии
Сенатор Маккейн одобрил кандидатуру Тиллерсона на пост госсекретаря США
Надвигаются морозы: синоптики дали прогноз погоды на следующую неделю
"А вы собирали эти территории?", - Порошенко подверг резкой критике идею "отказа" от оккупированной части Донбасса
Борис Акунин: "Чем грозит миру превращение США в "национальное государство"
Какими будут цены на авто в 2017 году
Я не сдамся и не уеду - Юрий Бутусов
Новый сервис: украинцам значительно упростили поиск работы
От Мэй требуют поднять вопрос "неприемлемых" сексистских комментариев на встрече с Трампом
О плюсах и минусах украинских оружейных новинок
Тем временем в Польшу прибыли высокоточные американские крылатые ракеты
Олег Леусенко: "Расия-матушка все глубже погружается во тьму лихих 1990-х"
В лучшем случае Трампа подвергнут импичменту - The Spectator
В случае полномасшабной войны с Украиной орудия развернутся против Орды - Андрей Окара
В Мордоре бродит призрак революции
"Трампушка - президент США, вербовщик из Кремля торжествует", - Пионтковский
Германия требует не допускать РФ к двум следующим Олимпиадам
Секретная служба США приняла во внимание антитрамповские заявления Мадонны
Экс-глава ЦРУ возмущен поведением Трампа в штаб-квартире разведки
О финансовых аспектах конфликта РФ и Украины - The Economist
"Русский мир уничтожает всё, к чему прикасается", - крымский бандеровец
Кто поможет РФ уничтожить Европу?
Украинская группа Fireplace презентовала клип по мотивам "1984" Оруэлла (ВИДЕО)
СБУ предоставила видео предотвращения покушения на депутата Геращенко
Предложение в рамках "большой сделки" может стать для Украины моментом истины - Горбулин
Китайский центробанк провел крупнейшую денежную интервенцию в истории страны
В Киеве состоялась акция "Соедини берега Днепра "живой цепью Соборности"
Стали известны подробности организации переговоров по перемирию в Сирии
"России следует расстаться с иллюзиями о снятии санкций", - Дмитрий Медведев
Антон Геращенко рассказал о неудавшемся покушении
Задержанным на акциях протеста против Трампа светит 10 лет тюрьмы
Обвинил во лжи: Трамп во время своей инаугурации насчитал больше зрителей, чем СМИ
Папа Римский предупредил об опасности возникновения диктатур
ВМС Великобритании скрыли неудачные результаты испытания баллистических ракет
В РФ хотят отменить уголовную ответственность за домашнее насилие
Денежный рынок Китая получил крупнейшее вливание в истории страны
В Украине заработал новый сервис Государственной службы занятости
Российское командование запретило увольнять со службы военных, воюющих на Донбассе
На страже кибербезопасности: украинские хакеры стали лучшими в мире (ФОТО)
Порошенко наградил орденом Свободы Рефата Чубарова
На Луганщине оккупанты ищут 7 дезертиров-боевиков
Тина Кароль стала Народной артисткой Украины (ФОТО, ВИДЕО)
Во время праздников украинцы массово покупали в магазинах фальсификат и просрочку
Все новости »

Во что выльются для украинцев новые валютные правила от НБУ

Финансовые новости, 28.11.2016
 
Печать Отправить на почту

 

 

На прошлой неделе Нацбанк ослабил вожжи, введя ряд послаблений по валютным операциям.

НБУ

Какие-то из них рынок оценил позитивно: разрешение импортерам покупать валюту, если у них на счету есть больше $25 тыс., а также привлекать займы за рубежом без ограничения цены. А какие-то восприняли неоднозначно: временную отсрочку банкам для выполнения норматива длинной валютной позиции; возможность проведения операции банкам с производными финансовыми инструментами в валюте и инвестирование валюты с корсчетов в обязательства стран G7. Что дадут послабления, вводимые постановлениями НБУ № 402 и № 406, UBR.ua спросил у инвестиционного банкира, советника председателя Ассоциации украинских банков Алексея Куща. , информирует еizvestia.com.

Алексей, какие из всех послаблений, по вашему мнению, сегодня являются преждевременными?

Самая спорная норма — разрешение банкам торговать валютными деривативами. Начнем с того, что у нас до сих пор нет закона о валютных деривативах. Для подобных операций действует старая нормативная база: положения, разъяснения, письма, в том числе от Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, но закона нет. К тому же, фактически, — это чисто-виртуальный финансовый инструмент, который является подспорьем для проведения арбитражных операций. Можно говорить, что это еще один спекулятивный инструмент, который позволит банкам зарабатывать спекулятивные доходы на валютном рынке.

Банки и сейчас имеют доход от арбитража. В чем опасность?

Производные фининструменты могут иметь несколько уровней секьюритизации. В данном случае базовым активом выступает валюта. В Украине нет ни одного институционального субъекта рынка капитала, который мог бы своими ресурсам закрыть валютные риски в экономике. В идеале, валютные деривативы должны обращаться на биржах. Выпускать их должен некий крупный финансовый институт, который закроет валютные риски.

Пример — крупнейшие инвестиционные банки мира. Но даже они не смогли выполнить обязательства по таким производным инструментам в кризис 2008 года. А наша банковская система всем совокупным капиталом не сможет закрыть валютные риски. Я уже не говорю о финансовых компаниях и остальных структурах. Это фикция и утопия. Поэтому запускаемый инструмент будет чисто-схемным продуктом, который будет применяться банками для проведения спекулятивных операций и закрытия своих проблем с нормативами.

Можно сказать, что нормативы будут дутые?

Они будут выполнены с помощью виртуальных финансовых инструментов, а не с помощью реальных операций с реальными деньгами. Деривативы будут отражены на внебалансовых счетах как требования или обязательства в иностранной валюте, и помогут банкам закрыть проблемы с нормативом открытой валютной позиции

То есть стабильности системе это не добавит?

Наоборот, убавит. Потому что банки получат дополнительную возможность для арбитража. Сейчас собственная политика НБУ и его политика в отношении банков должна быть направлена на максимальное сужение пространства для арбитража, для минимизации спекуляций на валютном рынке. А у нас расширяется пространство для спекуляций и арбитража. Это будет проявляться в турбулентности гривны. Курс будет более подвижным и более несбалансированным. Это совершенно не те шаги по либерализации валютного рынка, которые можно было бы делать сейчас. Либерализация валютного рынка должна идти навстречу инвесторам, а не спекулянтам.

Как усилится турбулентность?

Не думаю, что можно дать четкую оценку. Предварительные выводы — решение принимается исключительно в интересах 20-30 банков, которые полностью контролируют валютный рынок. Это даст им возможность дополнительного заработка через спекуляции на валютном рынке. И с помощью фининструментов смогут закрывать нормативные дисбалансы, которые могут появляться при этих операциях.

Почему говорите, что только в интересах банков, которые контролируют валютный рынок? У остальных ухудшится положение?

Значительно ухудшится. Сейчас НБУ выбрал 20 уполномоченных банков для проведения операций по «методу наилучшего курса». Только с этой двадцаткой НБУ будет работать в плане подпитки их валютной ликвидности. И в случае падения гривны, он не будет поддерживать продажами все банки, а только тех, что вошли в 20-у избранных. При этом, принцип отбора нельзя назвать справедливым: отобрали тех, у кого самые большие объемы операций.

Это не значит, что банк больше других продал валютной выручки, он мог больше всего купить валюты для выведения за рубеж. В следующий список тоже будут отбирать по объемам операций. А кто в него новый сможет войти, если 20 первично отобранных и с которыми НБУ работал, понятно наберут больший объем? Уже сейчас все понятно.

Какие последствия будут в свете новых возможностей по возможности работы с деривативами?

Получится, что 20 банков будут получать подкрепление валюты, которые потом будут проводить операции с деривативами, будут формировать одну реальность. Эта реальность будет выливаться в стабильный курс, условно 25,6 грн/$ со стабильными объемами торгов. И будет другая реальность — все остальные банки и их клиенты, которые будут покупать не по 25,6 грн/$, а дороже. То есть весь остальной финсектор будет покупать доллар значительно дороже, чем будет продаваться доллар в первой благополучной реальности.

То есть черный рынок будет еще больше развиваться?

Об этом все специалисты говорили еще в 2008 году, когда НБУ пытался проделать нечто подобное. Но тогда критика была очень конструктивная и она шла от казначеев крупных банков. А сейчас ситуация другая. Казначеи молчат, эксперты ничего не говорят. Но надо понимать, что введение такой системы создает искусственные конкурентные преимущества для избранных банков. Потому что клиенты экспортеры и импортеры банков из второй реальности будут переходить в банки первой 20-ки.

Будет естественный передел рынка?

Да. И за счет этого у этой 20-ки будет более-менее благополучная ситуация. А у остальной части финсистемы ситуация будет ухудшаться, потому что будет падать уровень клиентских ресурсов, база клиентов будет сокращаться. Будущее этих банков легко предсказать.

И что мы увидим по котировкам курса?

Два курса — официальный и реальный. Это уже сейчас видно. Если система не изменится, то будет курс уполномоченных, приближенных к НБУ банков, потом чуть больше курс для других банков, а для их клиентов — еще выше, и в завершение — курс черного рынка. Разница, между курсом НБУ и конечными «черными» котировками, будет до 1,5-2 грн. Эта маржа будет сокращаться в условиях затишья и стабильности. Как только дестабилизация — маржа резко расширятся и стану доходить до 2 грн. Это создает огромные возможности для заработков на арбитраже для узкой группы банков. Для их выгоды и введены все облегчения.

Во что выльется послабление в части установления единого срока для всех банков по приведению длинной валютной позиции в соответствие в установленным лимитом?

Для банков это облегчение в сроках и том же расширении возможностей для валютных спекуляций. Раньше на выполнение нормы отводился год. Теперь срок продлен до 2019 года. При этом надо понимать, что в течении 2017-2018 годов за нарушение длинной валютной позиции НБУ не будет применяться штрафные санкции. И банки смогут спокойно продолжать зарабатывать на арбитраже на валютном рынке. Тогда, как уже сказал, надо сужать возможности для арбитража.

НБУ также разрешил банкам вкладывать валюту, лежащую мертвым грузом на корсчетах, в зарубежные ценные бумаги. Какие здесь риски? Ведь разрешено вкладываться только в бумаги стран большой семерки.

Если рассматривать эгоистические интересы группы из 20 банков, особенно с иностранным капиталом, — это хорошо. Решается вопрос эффективного использования остатков на корсчетах, а это, по заявлению Нацбанка, около $4,5-5 млрд. Банки смогут их задействовать и получать 2-3% годовых по финансовым инструментам стран Большой семерки (G-7) и международным финансовым организациям, в то время, как по остаткам на корсчетах насчитываются очень маленькие проценты. Но НБУ должен учитывать интересы в целом всей экономики и банковской системы, а не рассматривать интересы отдельных групп банков. А с точки зрения национальных интересов и интересов финансовой системы,это решение негативно и окажет плохое влияние.

В чем проявится негативное влияние?

Последствия этого решения будут чувствоваться зимой, когда начнется турбулентность на внутреннем рынке и валюты будет не хватать. При наличии валюты на корсчетах, НБУ мог задействовать ее через специальные инструменты, для поддержки рынка. Регулятор мог бы в пиковые периоды спроса на валюту через своп-операции привлекать ресурс с корсчетов банков для выравнивания курсовой динамики, а через пару дней возвращать.

Теперь, к тому времени когда возникнет этот пиковый спрос, остатки могут быть вложены в финансовые инструменты. А любые бумаги, пусть и стран G-7, это не живые деньги, а инструменты с пониженной ликвидностью. Кроме того, Нацбанк мог бы и рефинансировать банки под залог валюты на корсчетах и это был бы самый ликвидный залог — теперь этой возможности не будет.

Насколько отсутствие этих сумм принципиально для рынка?

Разрешение на использование средств корсчетов банкам не будет иметь прямой корреляции с курсом или платежным балансом. Потому что эти деньги не присутствуют сейчас на межбанке. Вот если бы они были, и были созданы инструменты по их использованию, и они были бы забраны с рынка, тогда была бы прямая корреляция и давление на курс гривны.

Сейчас мы говорим о неиспользованных возможностях поддержки гривны. Это недоиспользование резервов системы в самый нужный и экстренный период, который нас ожидает где-то с февраля. Мы говорим, что стране не хватает денег, что стране нужны кредиты МВФ, а при этом забываем, что в экономике, в банках, у людей есть резервы для использования.

Их просто нужно уметь привлекать Как средства с корсчетов можно запустить в экономику?

Национальный банк пошел по пути инвестирования крупнейших экономик мира за счет резервов нашей банковской системы вместо того, чтобы решать внутренние экономические проблемы и проблемы с курсом. Он пытается создать инструменты по инвестированию украинских денег в самые крупные и прибыльные экономики мира, которые справляются и без нашей помощи.

Ну а покупка облигаций международных финансовых организаций — это инвестирование наших денег в проекты развивающихся стран, которые кредитуются через эти организации. А наша экономика побоку? Поэтому данные послабления является наиболее спорными с точки зрения влияния на валютный рынок и на общую безопасность страны.
Вита Филонич


По материалам ubr

В данный момент Вы читаете новость "Во что выльются для украинцев новые валютные правила от НБУ". Вас также, возможно, заинтересуют другие последние новости Украины и мира на eizvestia.com




  • Мороз повысил зарплаты (10 лет назад) Мороз повысил зарплаты (10 лет назад)

    Верховная Рада довела минимальную заработную плату до уровня прожиточного минимума для трудоспособных лиц.

  • Новогодний мотоцикл как символ ускорения отмены политреформы (10 лет назад) Новогодний мотоцикл как символ ускорения отмены политреформы (10 лет назад)

    Отмена политреформы и досрочные выборы в Раду вполне возможны. Об этом заявил вчера президент Виктор Ющенко, общаясь с представителями СМИ.

  • ДПТ в столице с большими последствиями (10 лет назад) ДПТ в столице с большими последствиями (10 лет назад)

    В киевском строительстве запахло очередным большим скандалом. Архитекторы обвиняют начальника главного управления охраны культурного наследия Киевгорадминистрации Руслана Кухаренко в изменении детальной планировки территории застройки района (ДПТ) Подольского района. Они считают, что господин Кухаренко сделал это в угоду строителям. Киевская организация Национального союза архитекторов Украины (НСАУ) обратилась в Генеральную прокуратуру с просьбой возбудить уголовное дело по этому факту.

  • Минимум заплатят по часам (10 лет назад) Минимум заплатят по часам (10 лет назад)

    В Украине введут минимальную почасовую зарплату. Сейчас она бы составила 2,37 грн.

Финансовые новости

Откуда в Украину потекли доллары, и что теперь будет с курсом, - банкиры (3323)

Реальные потери золотовалютных резервов России в 2016 году, - Злой Одессит (2232)

"Долг Януковича": В Лондоне завершились слушания по иску России против Украины (2174)

Эксперт рассказал украинцам, стоит ли покупать доллары (2156)

Отключат газ? В РФ решили проявить жесткость к Украине по "долгу Януковича" (2145)

Не «минималкой» единой: украинцам снова поднимут зарплаты, - Гройсман (2083)

Агентство Блумберг дал сенсационный прогноз по украинской гривне (2013)

Украинцы смогут "купить" стаж для получения пенсии (1815)

Не к добру: Центробанк России задерживает отчет по валютным резервам, - Злой одессит (1465)

Аналитики Bloomberg приятно огорошили: Гривня станет самой крепкой валютой 2017 года (1449)

Новые правила проверок: Как будут проверять украинский бизнес в 2017 году (1401)

В Украине готовят новые изменения уплаты ЕСВ (1376)

Курс гривни стабилизируется уже скоро, — эксперты (1156)

Почему кредиторы Приватбанка пытаются заблокировать валюту клиентов, - адвокат (872)

Январский сюрприз: Чем обернутся новые ограничения НБУ на операции с наличными (816)

Рейтинг новостей

Польша приняла важные изменения для украинских мигрантов (4735)

Я не сдамся и не уеду - Юрий Бутусов (4482)

В случае полномасшабной войны с Украиной орудия развернутся против Орды - Андрей Окара (2811)

О плюсах и минусах украинских оружейных новинок (2759)

На страже кибербезопасности: украинские хакеры стали лучшими в мире (ФОТО) (2681)

Экс-глава ЦРУ возмущен поведением Трампа в штаб-квартире разведки (2294)

В лучшем случае Трампа подвергнут импичменту - The Spectator (1973)

"Трампушка - президент США, вербовщик из Кремля торжествует", - Пионтковский (1903)

Что сейчас делается не так? Попробуем посчитать свои пенсии (1802)

В Мордоре бродит призрак революции (1761)

Надвигаются морозы: синоптики дали прогноз погоды на следующую неделю (1734)

"Русский мир уничтожает всё, к чему прикасается", - крымский бандеровец (1665)

Новый сервис: украинцам значительно упростили поиск работы (1649)

Олег Леусенко: "Расия-матушка все глубже погружается во тьму лихих 1990-х" (1590)

Предложение в рамках "большой сделки" может стать для Украины моментом истины - Горбулин (1409)



Последние новости «I» в соцсетях

  

Новости партнеров

Загрузка...
Загрузка...
bigmir)net TOP 100

Экономические известия

Ежедневная деловая газета

Украинский бизнес портал

Электронный деловой журнал

Эксперт

Украинский деловой журнал

Статус

Еженедельный деловой журнал