РусУкр

Топ-новости   за 24 часа

22.06.2017 г.
Ученые назвали 9 правил долголетия
"Умерший проект" Google Glass неожиданно получил обновление
Евросоюз продлил санкции против России еще на полгода
ООН забила последний гвоздь в крышку своего гроба, - Дмитрий Тымчук
Россияне сделали русский язык инструментом колонизации и пропаганды, -Аркадий Бабченко
Россиянам хотят запретить материться даже дома
В редакции издания Страна.ua проходит обыск
Путин ведет Россию в хитрой многоходовке, результат которой все более очевиден, - Аnti-colorados
Хунта, не останавливайся. Невероятно, но факт! - Денис Пятигорец (ВИДЕО)
Космос: NASA показало загадочное фото с Марса (ФОТО)
22 июня, Вторая мировая: Жукова и Сталина следовало расстрелять на второй или третий день войны, - Anti-colorados
Ученые: Микробы «висят» в воздухе 45 минут
За шаг к разгадке тайны жизни: Ученые определили главное отличие человека от животных
Медики рассказали, сколько нужно употреблять воды
Американские ученые создали робота музыканта и композитора одновременно (ВИДЕО)
Истребитель НАТО вылетел на перехват самолета с министром обороны РФ на борту, — The New York Times
На МКС развернули экспериментальные солнечные батареи (ВИДЕО)
"Герої не вмирають": Очередные потери сил АТО - появились фото и фамилии погибших (ФОТО)
Стало известно, как обстоят дела с сексом в космосе
История с фальшивым видео, или дикий конфуз Путина, - Игорь Эйдман
Назвали самую вероятную причину конца света
Наша боевая платформа "Ласка" показала себя, - Злой одессит (ВИДЕО)
ТОП- 5 мифов о повторных родах
Оригинальная идея: В БПП предложили вообще отменить пенсии в Украине (ВИДЕО)
"Их там нет": Как украинские бойцы уничтожили опорник российских террористов (ВИДЕО)
Рабинович раскритиковал введение автоматического ареста счетов должников
"Жутко": Семья сфотографировала призрака Серой леди с ребенком на руках (ФОТО)
Стало известно, какая часть украинцев хочет союза с Россией, - опрос
Российская легенда: танк Т-14, или Армата - ржавеем не сходя с конвейера! - Злой одессит (ФОТО)
Решили заговорить: Охранники Розенблата пошли на сделку со следствием, - САП
Конфуз Януковича с венком в Кремле не забыли: Сеть взорвали фото "мокрого" Путина во время возложения цветов (ФОТО+ВИДЕО)
Прозрение боевика ДНР: "Украина - единая страна, нужно остановить боевые действия" (ВИДЕО)
Новости дня: Польша ввела новые правила трудоустройства иностранцев
Как в Украине будут наказывать живодеров
Кукловод на мировой арене: Демонстрация Путиным силы - попытка скрыть внутренний кризис, - Business Insider
Истребитель НАТО пошел на перехват самолета с министром обороны РФ на борту
Крым - не сезон 4-й год, - "Злой одессит"
РФ прерывает диалог с Америкой по нормализации отношений
Безвиз для жителей ОРДЛО и Крыма: Турчинов рассказал о важных моментах
Героическая мифология России: Армия давно воюет только на словах, - Панфилов
Платежки больше не так страшны: Рада наконец-то осилила важнейший закон
Эксперт о возможной покупке «Проминвестбанка»: «У Ярославского сомнительная деловая репутация»
Как уличные протесты чуть не стоили Путину жизни, - аналитик
Фьючерсы золота по-прежнему идут вверх
Профессия Путина - лжец, - Платон
Как c Донбассом: Радзиховский рассказал, как Путин еще раз потерял лицо
Цены на нефть продолжают сильнейшее снижение
Нашим военным помогает "третья сила": Видео уничтожения опорника боевиков (18+)
Иск Украины против РФ в Гааге мог сорвать завхоз МИДа
Samsung намерена построить в Киеве огромный развлекательный центр
Урегулирование в Донбассе зависит не от смены формата, а от Путина, - Кучма
Лайфньюз показал исламских боевиков в батальоне Прилепина (ВИДЕО)
Вадим Рабинович требует открыть уголовное дело против Ульяны Супрун
Сергей Рыбалка требует от НБУ и Минфина предоставить финансовому комитету ВР результаты аудита «Приватбанка»
Новости мира: принц Гарри уверен, что никто из наследников британского престола не хочет быть монархом
Audi А8 оснастят уникальной подвеской, уменьшающей последствия ДТП (ВИДЕО)
ДТП: на Киевщине ВАЗ насмерть сбил девочку
В Украине выписан первый штраф за ношение георгиевской ленточки
В Сеть просочились подробности дизайна нового iPhone 8
Соглашение об ассоциации с ЕС начнет действовать с 1 сентября, - Порошенко
Все новости »

Во что выльются для украинцев новые валютные правила от НБУ

Финансовые новости, 28.11.2016
 
Печать Отправить на почту

 

 

На прошлой неделе Нацбанк ослабил вожжи, введя ряд послаблений по валютным операциям.

НБУ

Какие-то из них рынок оценил позитивно: разрешение импортерам покупать валюту, если у них на счету есть больше $25 тыс., а также привлекать займы за рубежом без ограничения цены. А какие-то восприняли неоднозначно: временную отсрочку банкам для выполнения норматива длинной валютной позиции; возможность проведения операции банкам с производными финансовыми инструментами в валюте и инвестирование валюты с корсчетов в обязательства стран G7. Что дадут послабления, вводимые постановлениями НБУ № 402 и № 406, UBR.ua спросил у инвестиционного банкира, советника председателя Ассоциации украинских банков Алексея Куща. , информирует еizvestia.com.

Алексей, какие из всех послаблений, по вашему мнению, сегодня являются преждевременными?

Самая спорная норма — разрешение банкам торговать валютными деривативами. Начнем с того, что у нас до сих пор нет закона о валютных деривативах. Для подобных операций действует старая нормативная база: положения, разъяснения, письма, в том числе от Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, но закона нет. К тому же, фактически, — это чисто-виртуальный финансовый инструмент, который является подспорьем для проведения арбитражных операций. Можно говорить, что это еще один спекулятивный инструмент, который позволит банкам зарабатывать спекулятивные доходы на валютном рынке.

Банки и сейчас имеют доход от арбитража. В чем опасность?

Производные фининструменты могут иметь несколько уровней секьюритизации. В данном случае базовым активом выступает валюта. В Украине нет ни одного институционального субъекта рынка капитала, который мог бы своими ресурсам закрыть валютные риски в экономике. В идеале, валютные деривативы должны обращаться на биржах. Выпускать их должен некий крупный финансовый институт, который закроет валютные риски.

Пример — крупнейшие инвестиционные банки мира. Но даже они не смогли выполнить обязательства по таким производным инструментам в кризис 2008 года. А наша банковская система всем совокупным капиталом не сможет закрыть валютные риски. Я уже не говорю о финансовых компаниях и остальных структурах. Это фикция и утопия. Поэтому запускаемый инструмент будет чисто-схемным продуктом, который будет применяться банками для проведения спекулятивных операций и закрытия своих проблем с нормативами.

Можно сказать, что нормативы будут дутые?

Они будут выполнены с помощью виртуальных финансовых инструментов, а не с помощью реальных операций с реальными деньгами. Деривативы будут отражены на внебалансовых счетах как требования или обязательства в иностранной валюте, и помогут банкам закрыть проблемы с нормативом открытой валютной позиции

То есть стабильности системе это не добавит?

Наоборот, убавит. Потому что банки получат дополнительную возможность для арбитража. Сейчас собственная политика НБУ и его политика в отношении банков должна быть направлена на максимальное сужение пространства для арбитража, для минимизации спекуляций на валютном рынке. А у нас расширяется пространство для спекуляций и арбитража. Это будет проявляться в турбулентности гривны. Курс будет более подвижным и более несбалансированным. Это совершенно не те шаги по либерализации валютного рынка, которые можно было бы делать сейчас. Либерализация валютного рынка должна идти навстречу инвесторам, а не спекулянтам.

Как усилится турбулентность?

Не думаю, что можно дать четкую оценку. Предварительные выводы — решение принимается исключительно в интересах 20-30 банков, которые полностью контролируют валютный рынок. Это даст им возможность дополнительного заработка через спекуляции на валютном рынке. И с помощью фининструментов смогут закрывать нормативные дисбалансы, которые могут появляться при этих операциях.

Почему говорите, что только в интересах банков, которые контролируют валютный рынок? У остальных ухудшится положение?

Значительно ухудшится. Сейчас НБУ выбрал 20 уполномоченных банков для проведения операций по «методу наилучшего курса». Только с этой двадцаткой НБУ будет работать в плане подпитки их валютной ликвидности. И в случае падения гривны, он не будет поддерживать продажами все банки, а только тех, что вошли в 20-у избранных. При этом, принцип отбора нельзя назвать справедливым: отобрали тех, у кого самые большие объемы операций.

Это не значит, что банк больше других продал валютной выручки, он мог больше всего купить валюты для выведения за рубеж. В следующий список тоже будут отбирать по объемам операций. А кто в него новый сможет войти, если 20 первично отобранных и с которыми НБУ работал, понятно наберут больший объем? Уже сейчас все понятно.

Какие последствия будут в свете новых возможностей по возможности работы с деривативами?

Получится, что 20 банков будут получать подкрепление валюты, которые потом будут проводить операции с деривативами, будут формировать одну реальность. Эта реальность будет выливаться в стабильный курс, условно 25,6 грн/$ со стабильными объемами торгов. И будет другая реальность — все остальные банки и их клиенты, которые будут покупать не по 25,6 грн/$, а дороже. То есть весь остальной финсектор будет покупать доллар значительно дороже, чем будет продаваться доллар в первой благополучной реальности.

То есть черный рынок будет еще больше развиваться?

Об этом все специалисты говорили еще в 2008 году, когда НБУ пытался проделать нечто подобное. Но тогда критика была очень конструктивная и она шла от казначеев крупных банков. А сейчас ситуация другая. Казначеи молчат, эксперты ничего не говорят. Но надо понимать, что введение такой системы создает искусственные конкурентные преимущества для избранных банков. Потому что клиенты экспортеры и импортеры банков из второй реальности будут переходить в банки первой 20-ки.

Будет естественный передел рынка?

Да. И за счет этого у этой 20-ки будет более-менее благополучная ситуация. А у остальной части финсистемы ситуация будет ухудшаться, потому что будет падать уровень клиентских ресурсов, база клиентов будет сокращаться. Будущее этих банков легко предсказать.

И что мы увидим по котировкам курса?

Два курса — официальный и реальный. Это уже сейчас видно. Если система не изменится, то будет курс уполномоченных, приближенных к НБУ банков, потом чуть больше курс для других банков, а для их клиентов — еще выше, и в завершение — курс черного рынка. Разница, между курсом НБУ и конечными «черными» котировками, будет до 1,5-2 грн. Эта маржа будет сокращаться в условиях затишья и стабильности. Как только дестабилизация — маржа резко расширятся и стану доходить до 2 грн. Это создает огромные возможности для заработков на арбитраже для узкой группы банков. Для их выгоды и введены все облегчения.

Во что выльется послабление в части установления единого срока для всех банков по приведению длинной валютной позиции в соответствие в установленным лимитом?

Для банков это облегчение в сроках и том же расширении возможностей для валютных спекуляций. Раньше на выполнение нормы отводился год. Теперь срок продлен до 2019 года. При этом надо понимать, что в течении 2017-2018 годов за нарушение длинной валютной позиции НБУ не будет применяться штрафные санкции. И банки смогут спокойно продолжать зарабатывать на арбитраже на валютном рынке. Тогда, как уже сказал, надо сужать возможности для арбитража.

НБУ также разрешил банкам вкладывать валюту, лежащую мертвым грузом на корсчетах, в зарубежные ценные бумаги. Какие здесь риски? Ведь разрешено вкладываться только в бумаги стран большой семерки.

Если рассматривать эгоистические интересы группы из 20 банков, особенно с иностранным капиталом, — это хорошо. Решается вопрос эффективного использования остатков на корсчетах, а это, по заявлению Нацбанка, около $4,5-5 млрд. Банки смогут их задействовать и получать 2-3% годовых по финансовым инструментам стран Большой семерки (G-7) и международным финансовым организациям, в то время, как по остаткам на корсчетах насчитываются очень маленькие проценты. Но НБУ должен учитывать интересы в целом всей экономики и банковской системы, а не рассматривать интересы отдельных групп банков. А с точки зрения национальных интересов и интересов финансовой системы,это решение негативно и окажет плохое влияние.

В чем проявится негативное влияние?

Последствия этого решения будут чувствоваться зимой, когда начнется турбулентность на внутреннем рынке и валюты будет не хватать. При наличии валюты на корсчетах, НБУ мог задействовать ее через специальные инструменты, для поддержки рынка. Регулятор мог бы в пиковые периоды спроса на валюту через своп-операции привлекать ресурс с корсчетов банков для выравнивания курсовой динамики, а через пару дней возвращать.

Теперь, к тому времени когда возникнет этот пиковый спрос, остатки могут быть вложены в финансовые инструменты. А любые бумаги, пусть и стран G-7, это не живые деньги, а инструменты с пониженной ликвидностью. Кроме того, Нацбанк мог бы и рефинансировать банки под залог валюты на корсчетах и это был бы самый ликвидный залог — теперь этой возможности не будет.

Насколько отсутствие этих сумм принципиально для рынка?

Разрешение на использование средств корсчетов банкам не будет иметь прямой корреляции с курсом или платежным балансом. Потому что эти деньги не присутствуют сейчас на межбанке. Вот если бы они были, и были созданы инструменты по их использованию, и они были бы забраны с рынка, тогда была бы прямая корреляция и давление на курс гривны.

Сейчас мы говорим о неиспользованных возможностях поддержки гривны. Это недоиспользование резервов системы в самый нужный и экстренный период, который нас ожидает где-то с февраля. Мы говорим, что стране не хватает денег, что стране нужны кредиты МВФ, а при этом забываем, что в экономике, в банках, у людей есть резервы для использования.

Их просто нужно уметь привлекать Как средства с корсчетов можно запустить в экономику?

Национальный банк пошел по пути инвестирования крупнейших экономик мира за счет резервов нашей банковской системы вместо того, чтобы решать внутренние экономические проблемы и проблемы с курсом. Он пытается создать инструменты по инвестированию украинских денег в самые крупные и прибыльные экономики мира, которые справляются и без нашей помощи.

Ну а покупка облигаций международных финансовых организаций — это инвестирование наших денег в проекты развивающихся стран, которые кредитуются через эти организации. А наша экономика побоку? Поэтому данные послабления является наиболее спорными с точки зрения влияния на валютный рынок и на общую безопасность страны.
Вclass="tag" href="http://eizvestia.com/tag/valyuta" target="_blank">ита Филонич


По материалам ubr

В данный момент Вы читаете новость "Во что выльются для украинцев новые валютные правила от НБУ". Вас также, возможно, заинтересуют другие последние новости Украины и мира на eizvestia.com





Рейтинг новостей

Космос: NASA показало загадочное фото с Марса (ФОТО) (4975)

Хватит даже суток: Аналитик озвучил два сценария возвращения Донбасса (3894)

Страха больше нет! Российский журналист раскрыл причину резкого обвала рейтинга Путина (3304)

Нашим военным помогает "третья сила": Видео уничтожения опорника боевиков (18+) (3268)

Последние новости: Трамп удивил мир очередным жестким решением (3062)

Как уличные протесты чуть не стоили Путину жизни, - аналитик (2697)

Карфаген должен быть разрушен. Неужели вы думаете, что после всего этого не произойдет демонтажа РФ? (2489)

Важный "подарок" Трампа для Порошенко стал причиной нового дипломатического скандала (2419)

В украинских офисах и квартирах массово проводят обыски. Как себя защитить (2344)

Как c Донбассом: Радзиховский рассказал, как Путин еще раз потерял лицо (2338)

Новый удар Трампа в спину Путина (2280)

Российская легенда: танк Т-14, или Армата - ржавеем не сходя с конвейера! - Злой одессит (ФОТО) (2126)

Прозрение боевика ДНР: "Украина - единая страна, нужно остановить боевые действия" (ВИДЕО) (1995)

Героическая мифология России: Армия давно воюет только на словах, - Панфилов (1985)

Стало известно, какая часть украинцев хочет союза с Россией, - опрос (1967)


Последние новости «I» в соцсетях

  

Новости партнеров

Загрузка...
Загрузка...
bigmir)net TOP 100

Экономические известия

Ежедневная деловая газета

Украинский бизнес портал

Электронный деловой журнал

Эксперт

Украинский деловой журнал

Статус

Еженедельный деловой журнал