РусУкр

Топ-новости   за 24 часа

22.02.2018 г.
Позволительная роскошь: На какие продукты питания украинцам хватает денег

21.02.2018 г.
Как американский уголь помог Киеву наладить отношения с Трампом
Сказки Росстата: Вскрыта ещё одна ложь о встающей с колен России, - Злой одессит
Как "герой Новороссии" Царев выдал российские военные секреты, - Денис Казанский (ВИДЕО)
Предатели всё знают, понимают и сознательно поддерживат, - Крымский бандеровец
Какое оружие готовит Пентагон на случай войны с Россией, - разведка США
Визы не дадут: Хотели камни с неба? Получите! - Кирилл Сазонов
Как формируется мафия: дошло до того, что президентом избрали уголовника и бандита, - Аnti-colorados
Турецкий гамбит в Африне, или позор Москвы, - Злой одессит
Россия теперь "агрессор в законе", - Виталий Портников
Украина изменила методику закупок вакцин
Бухгалтерия смерти: Кто финансируе российских наемников "Вагнера" в Сирии
Samsung получил патент на гибкий смартфон
Кремль маниакально жаждет реванша: Путин может вновь подорвать "пороховой погреб" Европы, - The Guardian
"Сенсационно": В будущем Земля станет плоской
"Взяли за жабры": Плотницкий дает показания в питерском СИЗО, - соратник покойного Болотова (ВИДЕО)
США включили долларовый пылесос, - Злой одессит
Стало известно, почему постоянно хочется есть
Дания протянет Украине руку помощи
В США засняли «битву двух НЛО» (ВИДЕО)
Стало известно, на что указывает седина у мужчин
"Путь очень понятен": Нулланд рассказала, как Украине не стать Россией
Ученые нашли древний город размером с Манхэттен
Повар Путина «приготовил» серьезные проблемы, - СМИ
Космос: NASA хочет вернуться к использованию ядерных двигателей
В Киеве намерены возобновить работу пунктов обогрева
Хотели камни с неба? Оккупанты в Крыму глубоко озабочены, - Сазонов
В Украине местами похолодает до - 20°
Умер известный российский писатель-фантаст Андрей Круз
Грядет реванш? Суд закрыл дело экс-министра времен Януковича
SpaceX снова перенесла запуск спутников для раздачи интернета
СЕ принял план для Украины с бюджетом почти 30 миллионов
Россия выплатила МОК 15 миллионов долларов, - СМИ
Названо число электромобилей по всему миру
Раскрыта тайна расположения египетских пирамид
Непонятная игра НБУ взвинтила курс. Что дальше?
Kia Ceed станет гибридным автомобилем
Медальный зачет на Олимпиаде в Пхенчхане на 21 февраля
Мы никогда не согласимся "торговать" одним регионом Украины за другой, - замгоссекретаря США
В Германии обсуждают вопрос о бесплатном общественном транспорте
"Он что, никогда не видел женскую грудь?" Правозащитница прокомментировала скандал на допросе Порошенко
Будем искать выход: Министр финансов подтвердил, что Евросоюз прекратил финансировать модернизацию украинской границы
Россия - это абсолютное зло. Безнаказанное, древнее, самоуверенное, - московский блогер
В СМИ предупредили: Россия может "подорвать" Балканы
В Раде озвучили долг каждого украинца
Представлены одноразовые батарейки из бумаги
Робот против человека с клюшкой: Boston Dynamics представила новое видео
Новости мира: американцы подтвердили версию Польши о взрыве в Смоленской катастрофе
Вспышки холеры в Кении, Танзании и Сомали
В США умер легендарный проповедник: он был советником 12 президентов
ONUKA рассказала, почему не участвует в Нацотборе на Евровидение
Инженерам удалось зарядить смартфон лазерным лучом
Порешали? МОК может вернуть россиянам флаг после визита помощника Путина
Суд прекратил досрочно допрос Порошенко
Золото торгуется в минусе
В селе на Донбассе рассказали о жизни после прихода ВСУ
Новости дня: МИД Польши настаивает на отмене Киевом запрета на эксгумации
Испания выдала России бизнесмена, укравшего полмиллиарда рублей у ФСБ
Reuters: У Газпрома нет разрешения на наземную часть Турецкого потока
Крупные украинские интернет-магазины столкнулись с необычной механикой мошенничества
Все новости »

Конец лихорадки на рынке криптовалют, — Владислав Иноземцев

Финансовые новости, 19.01.2018
 
Печать Отправить на почту

 

 

Если криптовалюты сохранятся в обозримом будущем, то только потому, что среди них появится та, курс которой не будет столь непредсказуемым

Давно ожидавшаяся коррекция курса криптовалют, вылившаяся в падение стоимости основных криптовалют в два и более раза менее чем за месяц, заставляет задуматься о ряде фундаментальных вопросов, от которых зависит их будущее, информирует news.eizvestia.com.

Основных моментов, которые, забегая вперед, вызывают у меня сомнения в перспективности данного предприятия, как минимум три.

Прежде всего, я отметил бы очевидную «спутанность» двух главных задач, ради которых появились криптовалюты, а если быть точнее — вытеснение одной цели другой, изначально не казавшейся столь важной. Я могу ошибаться, но важнейшим качеством криптовалюты является непрозрачность расчетов в ней для регуляторов — то есть создание нерегулируемого рынка платежей. Учитывая, что один только черный сектор в мировой экономике оценивается более чем в $1 трлн, а серый превышает его как минимум в 10-15 раз, новый тип платежного средства, несомненно, должен был быть востребован.

Но потенциально заинтересованным в нём субъектам нужно быть уверенными не только в том, что вложения недоступны вниманию нежеланных структур, но и в том, что они сделаны в универсальном платёжном средстве и их ценность вполне предсказуема. Приход «в игру» инвесторов, а не пользователей, лишает ее определенности. Доля самой распространенной криптовалюты — биткоина — снизилась за прошлый год с 78% до менее чем 35% капитализации рынка. При этом доходность в десятки тысяч процентов порадовала спекулянтов, но внутридневные колебания в 15-20% не могут не подрывать веру в криптовалюты как средство расчетов. Иначе говоря, мне кажется, что превращение биткоина, эфира и им подобных в инвестиционный актив убивает их «валютную» составляющую: чтобы инструмент считался денежным, он не может менять стоимость столь быстро — ведь хорошо известно, как быстро экзотические валюты вымываются свободно конвертируемыми, как только их начинает лихорадить подобным образом.

Поэтому мне кажется, что если криптовалюты сохранятся в обозримом будущем, то только потому, что среди них появится та, курс которой не будет столь непредсказуемым — иначе говоря, своего рода устойчивый «криптодоллар», но при этом не эмитируемый каким-либо правительством, и такой, чье обращение не регулируется центробанками. Пока, однако, ничто подобного не предвещает.

Второй проблемой криптовалют является, на мой взгляд, их не вполне «валютная» природа. Любая валюта представляет собой, как известно, долговое обязательство ее эмитента, и ее распространенность определяется возможностью использования её для погашения долгов: государственных, а потому и частных. По сути, основой обеспеченности валют является готовность того или иного государства принимать их в погашение образовавшихся перед ним обязательств. Это определяет распространённость валюты в расчетах и ее применение в других долговых сделках. Как мы видели уже не раз, курс самой широко распространенной в мире валюты, доллара, растет в периоды кризисов даже тогда, когда эти кризисы начинаются в самих Соединенных Штатах. Причина проста: по всему миру инвесторы возвращаются в доллар из-за огромного количества сделанных в нем долгов (почти 62% от всего объёма долговых сделок в мире). У криптовалют нет подобного «гаранта» — и я думаю, что именно поэтому некоторые смелые предсказания о том, что стоимость их может упасть до нуля, вовсе не безосновательны.

И даже тот факт, что криптовалюты становятся все более «легализованными» (как показывают шаги японских регуляторов или открытие торгов фьючерсами на биткоин на американских биржах), не отменяет подобной возможности. Как бы то ни было, все криптоактивы не имеют face value как таковой и не подкреплены гарантиями приема, который остается для отдельных участников рынка делом сугубо добровольным. Иначе говоря, криптовалюты не могут считаться деньгами в традиционном смысле слова, а придать этому слову нетрадиционный смысл только ещё предстоит, и не факт, что у альтернативных платежных средств это получится: ведь при увеличении числа расчетов между корпоративными рыночными субъектами последним придётся брать на себя риски непринятия этих инструментов другими контрагентами. По сути, перспектива превращения криптовалют в реальные деньги пока так и не просматривается.

Третий момент связан с тем, что одним из преимуществ биткоина до поры до времени объявлялась невозможность произвольного повышения объёмов эмитируемых «монет». Но по итогам года это преимущество следует считать утраченным. Да, условия работы системы не предполагают масштабной эмиссии новых биткоинов, но это с лихвой компенсируется появлением конкурирующих инструментов. На сайте Coinmarketcap котируется 1448 криптовалют (что уже в десять раз превышает число суверенных государств, обладаюших правом эмиссии традиционных денег), и появление сотен новых не за горами.

Поэтому об отсутствии «инфляции» говорить не стоит: ведь новые криптовалюты конкурируют за один и тот же рынок, что может подтверждаться событиями ноября, когда рост Bitcoin Cash был вызван в основном перетоком средств с рынка биткоинов. Поэтому по мере появления новых конкурентов и упрочения интереса инвесторов к игре на малознакомых инструментах рынок криптовалют начнёт расти «вширь», и это способно существенно замедлить, если не остановить, его порывы «вверх».

Говоря о «псевдоинфляционных» аспектах, следует обратить внимание и еще на один момент, а именно на общую капитализацию рынка. На пике стоимости биткоина, в конце декабря 2017 года, она приближалась к $900 млрд. А эта сумма, если не оценивать ее в сравнении с капитализацией крупнейших компаний мира, а сопоставлять с параметрами собственно денежных инструментов, практически равна количеству находящихся сегодня в мире в обращении наличных долларов. Однако доллары обслуживают не только крупнейшую экономику мира, но и используются в огромном количестве полулегальных или просто частных операций за пределами Соединенных Штатов. И если вспомнить о предназначении криптовалют как неофициального средства расчётов, стоит задуматься о том, не является ли их сегодняшняя оценка банально слишком большой по сравнению с объемами того рынка, на обслуживание которого они реально могут претендовать?

Как отмечают многие эксперты — а недавно к ним присоединились и авторы докладов к открывающемуся на следующей неделе Давосскому форуму, — восстановление мировой экономики происходит на фоне многочисленных рисков, среди которых заметна и перегретость рынков практически по всем «азимутам» — от фондового до рынка бондов. Уход значительных сумм с традиционных рынков на криптовалютные несёт существенные угрозы глобальной стабильности рынков и возможности поддерживать процентные ставки на очень низких (а порой и отрицательных) уровнях. Поэтому легализация рынка криптовалют в перспективе несомненно противоречит интересам любых государственных властей, которые в ситуации «схлопывания» фондового рынка и последующего разорения многих финансовых структур и инвесторов вынуждены будут спасать экономики своих стран на деньги налогоплательщиков.

Суммируя все сказанное, сложно предположить, что криптовалюты в их современном виде могут продолжить оставаться инвестиционно привлекательным активом и демонстрировать тот рост, который пришёлся на большую часть прошлого года и заставил говорить о них специалистов и обывателей. Это, разумеется, не означает, что они «могут исчезнуть через несколько лет», как поспешил на днях заявить премьер-министр Дмитрий Медведев, но перегретость рынка даже в его нынешнем состоянии и рост давления со стороны регуляторов на его участников в будущем представляются мне достаточно вероятными.


По материалам Форбс

В данный момент Вы читаете новость "Конец лихорадки на рынке криптовалют, — Владислав Иноземцев". Вас также, возможно, заинтересуют другие последние новости Украины и мира на eizvestia.com



Аналитика





Финансовые новости

"Цифровое золото": Стоимость биткоина может достичь 40 тысяч долларов (ВИДЕО) (14379)

Ай да Путин! Россия скупает гособлигации США с рекордной за 7 лет скоростью (5513)

Обвал курса биткоина — начало краха мировых бирж, - эксперт (3375)

Атас! Веселей, рабочий класс: россияне в панике бьют по банкам - за месяц сняли 453 миллиарда! (3003)

Стоит ли надеяться на укрепление гривни, - экономист (2431)

Курс биткоина 18 февраля имеет отрицательный тренд (2105)

Затишье перед бурей: Доллар замер перед скачком (1785)

Крупный банк России массово закрывает отделения в Украине (1504)

США включили долларовый пылесос, - Злой одессит (1168)

Настроение улучшилось. Что будет с курсом доллара? (944)

Курс биткоина 17 февраля стремится вверх (865)

Ситуация на валютном рынке будет нервозной, - эксперты (752)

Курс биткоина 19 февраля отыграл воскресное падение (740)

Американский эксперт назвал главную угрозу для курса гривни (735)

Курс доллара на черном рынке снова начал снижаться (656)

Рейтинг новостей

"Взяли за жабры": Плотницкий дает показания в питерском СИЗО, - соратник покойного Болотова (ВИДЕО) (6529)

В США засняли «битву двух НЛО» (ВИДЕО) (4286)

Что будет с пенсиями? В СМИ узнали новое требование МВФ (3494)

Лавров рвёт и мечет из-за закона о реинтеграции Донбасса (3493)

Медальный зачет на Олимпиаде в Пхенчхане на 21 февраля (3361)

Український бариста виграв чемпіонат світу із заварювання кави (ФОТО) (3301)

Итоги дня: Плата за «крымнаш», скандал на допросе Порошенко и сенсационное обещание Омеляна (2786)

Бывший генеральный конструктор «Антонова» рассказал свою версию произошедшего с Ан-148 (2772)

"Л/ДНР" боятся перевеса ВСУ, - генерал (2669)

Повар Путина «приготовил» серьезные проблемы, - СМИ (2530)

Очень скрепно: Сеть "взорвал" снимок со странного праздника в Луганске (2500)

Сход снежной лавины продолжается: Утренние новости Олега Пономаря (2389)

Наемник из ЧВК "Вагнера" озвучил истинные цели Кремля в Сирии (2361)

18 украинских предприятий попали в сотню сильнейших IT-компаний мира (2274)

Кремль обиделся: Россия и США обменялись обвинениями (2250)


Последние новости «I» в соцсетях

  

Новости партнеров

Загрузка...
Загрузка...
bigmir)net TOP 100

Экономические известия

Ежедневная деловая газета

Украинский бизнес портал

Электронный деловой журнал

Статус

Еженедельный деловой журнал